ART et FINANCE : Le CAC 40 est-il surévalué? |
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Le CAC 40 a été créé en 1987 avec un indice de 1000, le CAC au 25 septembre 2008 était à 4143 : cela signifie exactement une progression de 7% annuel depuis sa création. Dans le domaine de l'art on a coutume de dire que sur le long terme l'art est un placement qui dégage 4% annuel. Si on applique au CAC 40 une progression annuelle de 4% par an il devrait être autour de 2300 points. La période actuelle, après la crise financière que nous venons de connaitre, est caractérisée par un endettement généralisé des états avec parallèlement des problèmes sociaux et une montée du chomage accompagné d'une déflation des prix des matières premières (baisse des prix payés aux agriculteurs par exemple). Doit-on se ranger du coté des nombreux économistes qui pensent que dans les 2 ans à venir on repartira dans un cycle de reprise de l'inflation, seule solution pour sortir de la crise financière et économique, avec en parallèle la nécessité de reindustrialiser notre pays qui a perdu beaucoup d'usines dans les dernières années. (04/10/08) Dans la période actuelle d'incertitude financière et de récession mondiale, avec des prévisions de croissance en baisse et une crise financière qui gagne l'Europe, on peut penser que le CAC 40 devrait être à 3600 points (au lieu de 2280) car la communication financière et l'ouverture du marché au grand public corrige les données à la hausse. Notre point de vue au 08/10/2008 : Compte tenu des récents évènements, chute de 9,04% le lundi 6 octobre, et la chute de ce jour de 6,31% qui situe le CAC à 3496,89 au 8 octobre 2008 nous pensons qu'il pourrait se stabliser vers 3200 points. Nous vous conseillons de ne pas vendre, et de maintenir vos positions car la bourse amplifie des grands mouvements dans un sens comme dans l'autre. Quand elle va toucher le fond il va y avoir des opportunités d'achat de belles valeurs sous cotées par rapport à la valeur des entreprises. Notre point de vue au 17/10/2008 Comme nous l'avions annoncé le 8 octobre le CAC a fait le "yoyo" entre 3531 points le 13/10/2008 et 3277 points ce jour à 11 heures. Le grand évènement a été le retour des politiques sur la scène financière, et notamment la formidable gestion de cette crise par le Président de la République Nicolas Sarkozy qui a associé Gordon Brown aux décisions européennes. Le Président Sarkozy a pu exprimer tout son talent d'homme d'Etat de stature internationale. La présidence Française de l'Europe sort grandie de cette crise, pour notre fierté. Face à l'irresponsabilité des acteurs de la finance outre Atlantique, cette reprise en main des politiques est rassurante et nécessaire. Il faut en tirer des enseignements : on ne peut pas laisser la finance entre les mains de capitaux privés sans contrôle sous peine de voir des dérives qui se reproduiront demain, contrôle également des salaires et indemnités de départ des dirigeants, de la stratégie et de l'orientation des crédits bancaires et des produits financiers mis sur le marché. Il faut être pragmatique : les milliards d'Euros partis en fumée vont coûter très cher à la croissance mondiale. Ce séisme mondial tombe à une époque où après la montée du prix des matières premières y compris les denrées alimentaires, le monde s'est habitué à moins consommer ou à consommer autrement. Ce grand changement de philosophie de vie associé à la perte de richesse mondiale va nécessairement déboucher sur une récession qui à notre avis va durer jusqu'à fin 2010. Certaines inconnues planent sur nos têtes : y a t'il une bulle immobilière eu Asie, et si cette bulle éclatait, quels seraient les dommages collatéraux pour nos économies occidentales. Toutes ces inconnues incitent à la plus grande prudence dans les jugements sur l'évolution de la bourse qui amplifie dans un sens ou dans l'autre les annonces. La mondialisation nous oblige à penser en terme de globalisation, notre force est la réalisation d'une Europe forte qui devra peser de son unité dans ces décisions mondiales. Patrick Reynolds
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